汽车需求量逐步饱和的大环境下，作为涵盖上游汽车研发、零部件以及下游的汽车商贸、汽车金融、移动出行等全产业链的汽车集团，广汽集团交出的2019年成绩单可圈可点。

      公司刚刚披露的年报显示，2019年，广汽集团实现营业收入592.34亿元，归母净利润66.18亿元，全年完成销售206.22万辆，3.99%的降幅，优于行业水平约4.24个百分点，销量位列全国前五，市场占有率同比提升约0.35个百分点。

      值得一提的是，在国内汽车行业景气度不佳之际，广汽一面严控不必要的支出，销售费用从2018年的50多亿缩减至45亿，管理费用从40多亿缩减至32亿，仅财务费用略有增加，而在技术投入方面又毫不手软，研发费用从8.3亿增加到超过10亿，开发支出从37.8亿增加到44.7亿，投入不断加大。

      尽管全行业都在承受压力，但种种迹象显示，广汽集团依靠多年稳健的经营风格，业绩已率先实现筑底。

行业拐点之下 日系合资品牌相对受益

       GDP增速放缓和车市存量博弈的现状之下，政府对排放和油耗的约束以及市场对品质的不断追求，驱动国内乘用车从扩张型消费向集约型消费转变，日系车的优势日渐彰显，广汽的合资品牌无疑从中直接获益。

       尽管近两年汽车销售疲弱，但广汽本田和广汽丰田并未过多受到大势影响，日常经营保持稳健，产品在终端保持热销，在乘用车行业整体下行的情况下均实现了销量的逆势上涨。

       2018年和2019年，广汽丰田销量分别同比增长31%和18%，远超行业平均水平。丰田通过主动放慢步伐，经过多年调整发布TNGA，迎来新一轮产品周期，广汽丰田产品竞争力增强，且第三生产线完成改造后新增12万台产能也将助力销量提升，凭借突出的产品能力延续逆势上涨势头。

广汽丰田威兰达

      广汽本田在过去两年销量分别实现了同比5%和4%的增长，新产品不断推出，处于新一轮产品周期。CR-V姐妹车“皓影”有望成为未来主要看点之一，增城工厂新增产能及第三代I-MMD混动系统搭载将助力销量提升实现100万辆的目标。

      据悉，3月29日，广州开发区、广州高新区举办的2020年第一季度重大项目投试产暨全面加快推进新基建建设活动上，广汽本田宣布将正式完成对本田汽车（中国）有限公司的吸收合并。完成吸收合并后，本田汽车（中国）将更名为广汽本田广州开发区工厂，产能为5万辆/年，原有的整车生产出口和全球KD零部件供应两大业务保留，并于2020年4月起投产内销车型。

广汽本田广州开发区工厂全貌

       广汽三菱2020年本土化研发中心和零部件产业园落地可期，此外计划每年推出含改款在内的2-3款新车型，能够弥补当下产品线不足的短板，长期有望突破20万辆。

       广菲克在换帅并引入新的高管团队后，生产与销售一体化运营，强调产品品质，逐步改善经销商关系，诸多措施正预示着经营改善的拐点即将到来。此外，广菲克32.8万辆的设计产能，在利用率方面也有较大的发掘空间。

        而在自主品牌方面，广汽乘用车2018年以来受内外部因素影响，业绩承受了一定压力。不过，随着自主品牌核心车型第二代传祺GS4的全新换代上市，产品力和竞争力得到提升，将开启新一轮产品周期。

第二代传祺GS4

       值得一提的是，广汽乘用车在2019年完成了主动去库存，全年渠道库存去化约4万台，外加无国六切换的影响，2020年将轻装上阵，后续业绩持续改善可期。

电动化浪潮之中 广汽新能源后来者居上

      全球汽车产业网联化、智能化、共享化、电动化（CASE）的发展趋势已经成为业内共识，行业将迎来百年一遇的大变局。

      作为其中最早到来的电动化浪潮，新能源汽车产业已然成为全球各大车企新的“竞技场”，近年来获得了快速发展，备受瞩目。

      2015年起，国内新能源汽车市场进入加速拐点。根据中国汽车工业协会的数据，2015年，国内新能源汽车销量为33万辆，到2018年时，销量已达125.6万辆，年均复合增速高达56%。2019年，新能源汽车产销分别完成124.2万辆和120.6万辆，同比分别下降2.3%和4.0%，产业在经历多年高速发展后，进入到暂时的调整。

      成立于2017年7月的广汽新能源，在新能源车市场的竞争中，展现出了“后来者居上”的姿态。

      2019年12月，广汽新能源销量再创新高，达到9457辆，同比猛增205%，保持行业增速第一，其中Aion S月销量更是高达8460辆，并自上市以来成功实现“七连涨”，全年累计32493辆的成绩也在纯电轿车中位居前二。受此带动，广汽新能源去年全年累计销量为42224台，同比劲增110.6%，大大超过行业增速。

广汽新能源Aion  S

       实际上，早在广汽新能源成立之前，广汽研究院已从事新能源汽车的研究工作长达10年之久，拥有充分的技术储备，为公司后来新能源汽车的发展奠定了良好基础。

       值得注意的是，就在几天之前，3月23日，广汽本田汽车有限公司的经营范围发生变更，新增了新能源发动机制造和研发等项目。广汽本田汽车有限公司是广汽本田的运营主体，广州汽车集团股份有限公司持股50%，为最大股东，本田技研工业株式会社持股40%，为第二大股东。

       广汽集团多点发力新能源汽车、燃料电池和混合燃料等领域的意图更加明显。

新冠疫情之后 内外因有望共振促反转

       2020年新年伊始，突如其来的新冠肺炎疫情让人猝不及防。不过，广汽集团正快速从疫情的阴影中走出来，步入生产和经营的正轨。

       广汽集团党委书记、董事长曾庆洪在上述广州开发区、广州高新区举办的活动中表示，全集团190家投资企业，目前复工复产率已达到99%，产能恢复率90%，省市重点项目复工率为100%。

      根据年报披露的信息，公司一批重大项目正在实施和落地过程中。至2019年末，广汽乘用车新能源工厂一期项目已基本完工，广汽乘用车宜昌整车工厂项目、广汽乘用车动力总成二工厂发动机一期项目、广汽乘用车自主品牌新车型项目等重点项目也进展迅速。

      与此同时，国家和地方也在不遗余力鼓励和支持汽车行业发展。

       3月31日，就在刚刚结束的国务院常务会议上，确定了包括“新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年”在内的三条促进汽车消费的重大政策，可谓是行业的一剂强心针。

        各地的优惠政策也层出不穷。3月初，广州市也提出将尽快新增10万个中小客车指标额度等指导意见，以促进广州地区汽车消费。作为该地区市场份额最大的厂家，广汽将最为受益。

        年报的董事长致辞中，曾庆洪将广汽集团2020年的汽车产销量设定在同比增长3%左右，这对公司而言无疑是一项重大挑战。广汽集团能否在日趋错综复杂的内外部环境下，顺利完成这一目标，实现底部反转，我们拭目以待。